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戴尔欲收购EMC 成功后将动摇行业格局

作者:本站整理时间:2015-10-10

　　据本月10号消息报道，本周五，戴尔公司创始人迈克尔·戴尔亲自赶赴纽约，与包括摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在内的银行业高管就贷款问题进行会谈。而这些贷款或将用于戴尔收购数据存储巨头EMC。近日外媒报道称，戴尔已经计划以每股27.25美元的价格，外加云计算公司VMware的追踪股票完成对EMC的全额收购。如果这一交易顺利完成，将成为科技时尚最大规模的并购交易。

　　据美国财经电视台CNBC此前报道称，戴尔收购EMC的每股价格达到“每股至少30美元”，但未报道现金数值。而分析人士认为，这一收购总价或将超过500亿美元。

　　消息人士称，戴尔与2013年帮助公司完成250亿美元私有化交易的银湖，已经召集了摩根大通、美国银行、瑞士信贷等投资银行，希望确保募集到资金完成交易。据悉，这些银行首先将向戴尔提供过桥贷款，以支持完成交易。随后，这些搭桥贷款将被投资级债券和辛迪加贷款所替代。

　　除去向EMC股东提供每股27.25美元的现金之外，戴尔还将向EMC股东提供VMware追踪股票。EMC目前持有VMware大约80%的股权。戴尔向EMC股东提供的VMware追踪股票，将对20%可公开交易的VMware股票价值进行追踪。据悉，戴尔向EMC股东提出的每股收购价格合计将超过30美元。

　　每股27.25美元的收购价格，也超过了对冲基金Elliott Management投资EMC的均价。这家对冲基金此前一直游说EMC董事会，要求公司出售资产和进行管理层重组。目前，Elliott Management持有EMC大约2%的股权。

　　戴尔收购EMC的一个重要因素，将是美联储是否会在未来几个月内加息。如果美联储加息，戴尔为收购EMC发行的戴尔-EMC债券在债券市场就没有多少吸引力。因为戴尔举债收购的成本将会上市，这将给交易带来潜在的风险。

　　另一个因素是此交易涉及到VMware。除去现金收购交易部分之外，戴尔还会向EMC股东分配和出售部分所持的VMware股权。消息人士称，“VMware目前也被认为是戴尔与EMC交易中最重要的一部分。EMC当前持有VMware大约80%的股权，市值约为320亿美元。消息人士称，在交易完成之后，即便是抛售部分VMware的股权，戴尔仍将会持有该公司的控股股权。”

　　消息人士透露，戴尔收购EMC的谈判一直由迈克尔·戴尔和EMC首席执行官乔伊·图奇亲自操刀。双方的谈判始于今年7月底或8月初。截至目前，戴尔及EMC发言人均对此报道未予置评。

　　部分华尔街人士对于戴尔的大胆举动表示质疑，毕竟它已因为才刚过两年的私有化交易而债务累累。Bernstein分析师托尼·萨克纳西在研究报告中写道，“我们并不认为戴尔有足够的财务能力收购EMC，即便EMC分拆了VMware。”

　　据萨克纳西称，戴尔目前的债务约为120亿美元。

　　富国银行分析师梅纳德·乌也表达了类似的担忧。“关键的问题在于，戴尔是否能够筹到所需的资金来收购EMC。”

　　戴尔创始人迈克尔·戴尔正在努力将公司改造成一家全面的企业计算服务提供商，以更好地与惠普、IBM等公司展开竞争。而收购EMC会有助于戴尔强化其在企业客户心目中的地位。

　　分析人士认为，此次并购事件中的三方在各自领域内影响力都十分巨大，如果能够顺利完成交易，那么对全球科技领域的格局影响也将十分深刻。无论如何，倘若戴尔成功收购EMC，势必将成为有史以来最大手笔的科技领域并购。